Les compartimos nuestro informe semanal:

1. ¿Llegó el alivio?: transcurrimos una semana floja para los activos locales, con un deterioro tanto de bonos en dólares como en pesos. El respiro llegó el viernes, en un rebote que habrá que esperar para determinar si se consolida. De todos modos, todos los ojos estarán puestos en la votación de la Ley Bases en el Senado. La inflación de CABA adelantó una desinflación acelerada, aunque habrá que esperar a julio para confirmar su tendencia ya que el anuncio de ajuste de tarifas le pondrá un piso elevado al IPC. El otro catalizador puede venir de la economía real, con indicadores adelantados que empiezan a mostrar señales de "piso".

2. Sección nacional: la recaudación de mayo fue récord de la mano de Ganancias de sociedades. Esto allana el camino hacia el superávit de mayo y también un buen resultado en junio (seguramente primario y no financiero) ya que la reca del impuesto PAIS por emisión de BOPREALES será contabilizada este mes. Analizamos los indicadores adelantados de actividad y no encontramos fundamentos para decretar con seguridad que la economía esté recuperándose. La heterogeneidad sectorial nos aleja de la posibilidad de una recuperación acelerada.

3. Sección mundo: El banco central europeo dio el puntapié inicial en el proceso de baja de tasas, con una reducción de 0,25 p.p. de su tasa de referencia. Por su parte, EE.UU. mostró resultados muy alentadores en su mercado laboral, en vísperas de la reunión de la FED. México tiene nueva presidenta y los desafíos están centrados en poder sanear un esquema fiscal profundamente deficitario y avanzar en mejoras en el mercado laboral mexicano.

4. Monitor financiero y de rendimientos

5. ¿A qué hay que prestarle atención la próxima semana?

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Saludos!